炸锅了,30亿贱卖700亿的资产

分类:股票 更新时间:2020-12-15

周末,沃森生物的电话会议炸锅了。。

我来简单理一下。

12月4日,沃森生物发公告,以11.4亿元转让上海泽润32.60%股权,交易完成后,上市公司持有上海泽润28.5%的股权(之前67.8%)。

今年以来,除了炒新冠疫苗,沃森生物估值炒到这么高(最高的时候1000多亿市值)的一个核心逻辑就在于持有的这个上海润泽,市场预期未来它的二价HPV和九价HPV未来落地之后,是核心的利润大增量。

结果,眼看还有几年的时间落地,公司竟然要贱卖掉。

卖得多便宜,可以对比下。11.4亿对应32.6%股权,对应整体估值就给到了35亿。而今年上市的HPV票万泰生物,现在市值784亿。

相当于,以30多亿的估值贱卖掉将近800多亿估值的资产。

看到这你就能理解为什么电话会议上,机构直接开喷了:能不能换掉董事长和管理层?你们不信因果报应吗?

管理层回答:你可以质疑我们的能力,请不要质疑我们的人品。

这就很不要脸了。不少机构还因为当年的黑历史,永久拉黑了这批管理层。

当年有个上市公司叫云大科技,当时有个孵化的项目,叫做沃森生物。接着,也是类似这样的节点,沃森即将要做出来了,结果管理层给卖掉了。巧了,当时云大的管理层,也是同一批人。

不过,这次管理层很刚。今天一份监管函怼脸上了:

问的几个问题都直戳要害。你们怎么估值的?股权变动历史、出资人是谁、资金来源哪里、有没有利益输送,并且要求穿透到最终出资人。

这个操作值得点赞。包括上次金莲兄弟的事情,看得出管理层在这一块是越来越重视了。

从另一个角度来看这个问题,除了管理因素外,这个雷说明了一个投资上的命门所在:

本质上沃森生物这类标的,属于,基于相对单一产品的未来业绩,直接将未来的估值兑现完,也就是说700多亿已经包含了大部分未来的预期。这样的估值方式并非不可以,但需要本身有非常高的壁垒和稀缺性,抗风险性需要有一个评估。

在讲市场没有反映故事的低位阶段,拥抱估值,拥抱造梦故事,没什么毛病。而一旦市场已经反馈充分,未来即使好,可能也只是符合预期的阶段时,就要回过头来看,有没有这样潜在的问题,评估这个阶段的性价比了。

一、周末消息面

1、美股:标普500+0.88%;道指+0.83%;纳指+0.70%,三大股指历史新高

2、大众中国回应“因芯片短缺面临停产”:没有传闻中严重,车辆交付未受影响

3、中芯国际:中芯控股、国家集成电路基金II和亦庄国投共同成立合资企业

12月4日晚间,中芯国际发布公告,公司全资附属公司中芯控股、国家集成电路基金II和亦庄国投已订立合资合同,以共同成立合资企业中芯京城集成电路制造(北京)有限公司,注册资本为50亿美元,总投资额为76亿美元(约500亿人民币),业务范围包括生产12吋集成电路晶圆及集成电路封装系列等

4、苏州将发2000万数字货币红包:

12月4日,“苏州发布”披露,将在“双12苏州购物节”期间通过抽签方式将总额2000万元的资金以数字人民币消费红包方式发放给符合条件的10万名中签者

5、监管:本周对连续多日涨幅异常的“中水渔业”持续进行重点监控

6、监管:核发4家企业IPO批文

二、上周行情回顾

1.指数周线

本周两大指数都挺强的,上证指数突破前高后开始震荡,创业板涨幅更大些,之前调整的医药票在这周开始反弹,带动创业板指上涨,看起来有点在相对主板补涨的意思。指数看没什么问题,但上周这样走,大型指数行情预期很低了,但目前也没有看到要大跌的信号。预期是整体趋势偏向上的震荡行情。

2.超短氛围

又是只持续几天的超短“大行情”。

前三天短线氛围相当不错,打板成功率相当高,在这几天连板赚钱效应非常好,周三是一个顶峰,前一天所有的连板全部晋级。周四开始拉胯,这一天14%的炸板率是有迷惑性的,大部分中位连板在这一天都还没有释放情绪,周五才开始核按钮。目前短线市场还处于退潮中,情绪释放完之前谨慎。

3.活跃题材

大金融:

周一吹了一个周末,银行大幅发酵,日内大坑。次日超预期反包,但是无论是银行还是券商,都没有进一步发酵,分化出几个活口之后慢慢走弱。

银行:青岛银行3b/厦门银行5天3b(周五跌停)
券商:国盛金控7天4b /华创阳安5天2板(周五的活口)
其他:华资实业4b(周五核按钮跌停)

面板:

彩虹股份是这一轮的短线龙头,5板开始带动低位补涨,随着龙头补跌,板块也结束了。

彩虹股份7b(周五跌停)/补涨龙头扬子新材3b(周五开一字炸)/凯盛科技、丹邦科技

汽车:

小康股份3波2板,周四、周五跌停/蓝黛科技4b(周五跌停)/亚星客车3b(周五跌停)

社区团购:中水渔业5b(周五断板)/宏辉果蔬6天2b

可降解塑料:丹化科技4b(周五地天板被砸)

三、接下来的思路

指数:上周指数突破前高后,没有千军万马来相见,缩量震荡。这种走法,短线指数大行情没什么预期了,但也看不到要大跌的迹象,所以基本的预期是还是偏强的震荡格局。另外,创业板近期有在补涨的意思,在主题炒作上,接下来创业板风格(不是说连板,而是创业板的大板块)可能强于主板。

预期震荡格局的话,对应在炒作上,短线出现日内情绪比较高的板块,次日都不适宜去追高,但分歧敢去做轮动。

短线:周四强势股开始退潮,周五各路核按钮出来,退潮扩散。目前还处于情绪释放的阶段,短期内,短线接力还要悠着点。观察点,最先补跌的小康、天汽模30%左右跌幅后站稳,出现后可能开始慢慢收尾。

周末发酵程度最高的是半导体,周五当天有消息说大众因为缺新票而停产,但大众已经辟谣,没有传闻中严重。虽然辟谣,但半导体确实是客观缺货的,涨价线的延伸,主要看的就是晶圆、封测厂,这块上周该动的都动了,核心是士兰微、华润微、立昂微等,还有个周五利空跌的中芯;其次,同一逻辑线上的汽车pcb也相对值得关注。

但注意的是,逻辑是不错,但第一上周已经提前动了,第二周末吹的人挺多,最近周末大吹的板块都要谨慎些,如果明天都大高开,还是稳一手,跟上周银行的应对类似,买分歧,不追高。

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